AI 투자 거품 경고와 전략

인위적 저금리로 AI 투자가 폭증하며 역사상 최대 규모의 거품 형성. MacroStrategy Partnership 분석에 따르면 닷컴 버블의 17배, 2008년 부동산 위기 4배 규모. Knut Wicksell 이론으로 자본 배분 비효율성 지적.

대형 언어 모델(LLM)은 확장 한계에 도달했으며, 작업 완수율 1.5~34%로 재현성 부족. ChatGPT 등 모델 업그레이드 비용 급증(5천만→5억달러) 대비 품질 향상은 미미. 경쟁사 추격 용이성으로 진입장벽 낮음.

생성물 재탕·저작권 문제, 광고 구현 어려움, 훈련 비용 폭증 대비 정확도 향상 둔화. 고객 월 구독료 대비 원가 부담 증가로 수익성 악화.

데이터센터 투자 정체 위험, Fed 경기부양 효과 미흡 우려. MacroStrategy Partnership은 자원·신흥시장(인도는·중국), 금(GDX), 단기 국채, VIX, 엔화 롱 포지션 추천. AI·플랫폼 기업은 회피 전략 제시.

S&P 500·나스닥 사상 최고치 근접, 금 가격 47% 급등, 유가·국채 혼조. ISM 서비스 지수·Fed 위원 연설 등 경제 지표 주목. Apple 등급 하향, Applied Materials 수출 규제 영향 예상.